近日，LED巨头三安光电日子不太平。
先是前“首富”、三安光电实控人林秀成被留置，紧接着三安光电近30%股份被轮候冻结。
三安光电副董事长林科闯对外发声“生产经营管理一切正常”，还对外公告拟斥资最高1000万回购公司股份，“稳定预期”意图明显，结果不到10天也被留置。
这还不是三安光电“至暗时刻”的全部内容。早在1月，三安光电即发布业绩预告，归母净亏损约2亿元-3亿元，这也是最近三年其归母净利润首次转亏。
三安光电何以至此？
三安光电高管接连被留置，股份被冻结
近日，LED巨头三安光电迎来剧变。
4月7日，三安光电副董事长兼总经理林科闯被留置、立案调查，公司于4月8日披露了该消息。
这是继三月下旬三安光电实控人林秀成被留置、立案调查后，三安光电收到的第二份留置通知。
林科闯的另一重身份系林秀成的女婿。在林秀成被留置后，3月30日，林科闯出席了三安光电新闻发布会。
会上，林科闯表示，林秀成被国家监察委留置和立案调查一事公布一周以来，三安光电已与供应商、客户、合作金融机构进行深入交流，均得到相关方面的支持，目前公司生产经营管理一切正常。
与此同时，三安光电还发布了林科闯等高管的增持计划公告，其中林科闯增持计划系在6个月内、增持金额500万元-1000万元人民币。
在高管被留置的同时，三安电子、三安集团持有的93.68%、即三安光电13.77亿股约27.6%的股份也被轮候冻结。其中，三安电子被轮候冻结的股份占三安光电股份的22.46%，三安集团为5.14%。
叠加此前被冻结股份，三安光电合计14.7亿股约29.47%股份、即三安电子和三安集团持有的全部三安光电股份已被冻结。
（数据来源：天眼查）据天眼查数据显示，三安电子与三安集团的实控人均为林秀成。
（图片来源：天眼查）
市场分析认为，此次股份冻结或是实控人被留置带来的连锁反应。据厦门信达公告，其申请3月26日起首封冻结三安集团持有的三安光电无限售流通股共8728.86万股股份，3月27日起轮候冻结1.69亿股股份。
据媒体报道，在三安光电新闻发布会上，三安光电高管提到了化债措施，包括积极寻找战略合作伙伴，将引入战略资金，目前已与具有政府背景的投资者初步沟通，“还没有具体方案”。
其股份冻结公告中也披露，三安集团已组建专门团队解决冻结股份事项，正在积极与债权人沟通，维护债权人的合法权益，政府亦已介入积极协调并推动尽快化解债务问题。
三安光电预亏
在创始人及高管遭留置、股份被冻结之外，三安光电的业绩也在2025年出现亏损。
其1月发布的业绩预告显示，归母净利润由盈转亏，2025年归母净亏损为2亿元-3亿元；扣非归母净亏损为7.5亿元-8.5亿元。
业绩预告披露，原因系集成电路中滤波器、碳化硅业务对公司利润仍拖累较大；同时，其收到的政府补助款同比减少。
根据数据，2009年-2025年前三季度，近17年来，三安光电收到的政府补助总额约106.04亿元。
最近的2025年三季报显示，前三季度，三安光电收到的政府补助为4.6亿元。
与此同时，其前三季度归母净利润为8860.1万元，同比下滑64.15%；扣非归母净亏损为3.29亿元，同比收窄6.33%。
（三安光电2009年-2024年收到政府补助与归母净利润、扣非归母净利润关系图，搜狐财经 制图）
从图表来看，在2009年-2011年左右，政府补助与其归母净利润走向保持一致。但从2012年开始，政府补助对三安光电的净利润影响作用减小，政府补助在一定程度起到平滑利润的作用。2022年-2024年，政府补助对其利润的影响再度扩大。
最近三年，三安光电的业绩均呈现归母净利润盈利、扣非归母净利润亏损的特点。
数据显示，2022年-2024年，其归母净利润分别为6.85亿元、3.67亿元和2.56亿元，同比下滑47.83%、46.5%和31.02%。
扣非归母净亏损则分别为3.1亿元、10.88亿元和5.11亿元，同比下滑159.51%、251.09%和收窄53.05%。
最近三年，三安光电获得的政府补助分别为10.34亿元、15.4亿元和8.17亿元。
此外，根据《企业会计准则》的规定，三安光电还对可变现净值低于成本的存货计提跌价准备同比增加，也导致其2025年业绩出现了下滑。
根据预告，研发费用化同比增多、贵金属废料销售暂定价格与上海黄金交易所价格走势差异调整致投资收益减少等也是导致其2025年归母净利下滑的原因。
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